PYUSD (PayPal USD) es mucho más que una stablecoin vinculada al dólar. Su principal objetivo es conectar la infraestructura tradicional de pagos de PayPal con las posibilidades de la tecnología blockchain.
Lanzado por PayPal en 2023 y emitido por Paxos Trust Company, PYUSD fue diseñado específicamente para facilitar pagos, transferencias y movimientos de dinero digitales. Actualmente puede utilizarse dentro de PayPal y, dependiendo del mercado y del servicio, también puede moverse hacia wallets, exchanges y diferentes blockchains.
La propuesta puede resumirse así:
PayPal + dólar digital + blockchain = PYUSD
Pero ¿cómo funciona realmente esta integración? ¿PayPal guarda los PYUSD? ¿Se puede pagar directamente con ellos? ¿Qué ocurre cuando un comercio recibe PYUSD? ¿Puede un usuario enviar PYUSD fuera de PayPal?
En este artículo explicamos cómo funciona PYUSD dentro del ecosistema de pagos de PayPal y por qué la empresa está apostando por las stablecoins como infraestructura para el comercio digital.
¿Qué es PYUSD dentro de PayPal?
PYUSD es una stablecoin denominada en dólares estadounidenses y diseñada para mantener una relación de 1 PYUSD ≈ US$1.
Está respaldada por activos como depósitos en dólares, bonos del Tesoro estadounidense y equivalentes de efectivo. Paxos es responsable de su emisión y custodia, mientras que PayPal proporciona diferentes servicios para que sus usuarios puedan comprar, mantener, transferir y utilizar PYUSD.
Por tanto, no hay que confundir:
PayPal = plataforma de pagos
con:
Paxos = emisor de PYUSD
y:
Blockchain = infraestructura que permite transferir PYUSD.
Esta combinación es la base del ecosistema.
¿Por qué PayPal creó PYUSD?
El sistema tradicional de pagos tiene determinadas limitaciones cuando se trata de mover dinero internacionalmente.
Una transferencia puede involucrar:
- Bancos.
- Procesadores de pagos.
- Redes de tarjetas.
- Sistemas de liquidación.
- Conversión de divisas.
- Intermediarios.
Las blockchains permiten crear una infraestructura diferente.
Un token como PYUSD puede transferirse digitalmente entre dos direcciones compatibles, incluso cuando las personas se encuentran en diferentes países.
PayPal describe PYUSD como una moneda digital estable y programable diseñada para pagos, con aplicaciones que incluyen pagos entre personas, transferencias empresariales y operaciones internacionales.
La intención es combinar la confianza y alcance de una plataforma de pagos con la velocidad y programabilidad de blockchain.
¿Cómo funciona PYUSD dentro de PayPal?
Podemos dividir el ecosistema en cinco etapas:
1. Compra
El usuario adquiere PYUSD dentro de PayPal o mediante una plataforma compatible.
2. Custodia
El usuario puede mantener PYUSD dentro de los servicios de criptomonedas de PayPal, cuando esta función está disponible.
3. Transferencia
Puede enviar PYUSD a otros usuarios compatibles o, dependiendo de la cuenta y mercado, a wallets externas.
4. Pago
PYUSD puede utilizarse para determinadas compras y servicios compatibles con PayPal.
5. Conversión
PYUSD puede convertirse a dólares u otras monedas o activos compatibles, dependiendo del servicio y jurisdicción.
Esta estructura permite que PYUSD funcione como un puente entre el sistema financiero tradicional y las redes blockchain.
PYUSD como puente entre Web2 y Web3
Una de las características más importantes de PYUSD es que intenta resolver un problema que todavía existe en el mundo de las criptomonedas: la conexión entre los usuarios tradicionales y blockchain.
Un usuario de PayPal puede no saber qué es una dirección de Ethereum, qué es una wallet autocustodiada o cómo funciona una transacción blockchain.
Pero puede estar familiarizado con:
“Enviar dinero con PayPal”.
PYUSD intenta aprovechar esa experiencia.
Al mismo tiempo, un desarrollador Web3 puede utilizar PYUSD directamente como token en una aplicación descentralizada.
PayPal ofrece herramientas para desarrolladores que permiten integrar PYUSD en aplicaciones, wallets, exchanges y dApps.
De esta manera, PYUSD puede funcionar en ambos mundos.
¿Se puede comprar PYUSD directamente en PayPal?
Sí, en los mercados donde PYUSD está disponible.
PayPal permite a usuarios elegibles comprar, vender, mantener y transferir PYUSD desde su aplicación o sitio web. La disponibilidad concreta depende del país y de las funciones habilitadas para cada cuenta.
El proceso básico es:
- Iniciar sesión en PayPal.
- Entrar en la sección de criptomonedas.
- Seleccionar PYUSD.
- Introducir la cantidad.
- Revisar la operación.
- Confirmar la compra.
PayPal indica actualmente que la compra de USD a PYUSD puede realizarse a una relación 1:1 sin comisión en las condiciones aplicables.
Sin embargo, cuando intervienen otras monedas, pueden aplicarse tipos de cambio y spreads.
¿Qué ocurre después de comprar PYUSD?
Una vez adquirido, PYUSD puede permanecer dentro del ecosistema de PayPal.
El usuario puede:
- Mantenerlo.
- Enviarlo.
- Recibirlo.
- Utilizarlo en determinadas compras.
- Convertirlo.
- Transferirlo a determinadas wallets externas.
PayPal señala que PYUSD puede transferirse fuera de su plataforma a wallets compatibles y también puede utilizarse en diferentes blockchains.
Esto es importante porque PYUSD no está diseñado para quedar encerrado dentro de PayPal.
La empresa lo presenta como un sistema abierto que conecta PayPal con wallets, exchanges y múltiples blockchains.
¿Se puede enviar PYUSD a otra persona?
Sí.
Una de las aplicaciones más sencillas es enviar PYUSD a otra persona.
Por ejemplo:
Usuario A → PayPal → 100 PYUSD → Usuario B
Si ambos utilizan cuentas compatibles, la transferencia puede realizarse dentro del ecosistema de PayPal.
PayPal indica que los usuarios pueden enviar PYUSD a otras personas en PayPal y Venmo sin comisiones en los casos compatibles.
Esto convierte a PYUSD en una especie de dólar digital transferible.
Pero existe una diferencia importante respecto a enviar dinero tradicional.
Con PYUSD también puede existir la posibilidad de salir del ecosistema de PayPal y enviar el activo a una dirección blockchain.
¿Qué pasa cuando PYUSD sale de PayPal?
Aquí aparece una de las características más interesantes del sistema.
Supongamos que tienes:
500 PYUSD en PayPal
y quieres enviarlos a una wallet externa.
El flujo sería aproximadamente:
PayPal → blockchain → wallet externa
La transacción se registra en la blockchain correspondiente.
PayPal señala que PYUSD puede transferirse a direcciones externas compatibles y que pueden aplicarse comisiones de red. Las redes disponibles se muestran durante el proceso de transferencia.
Actualmente PYUSD se emite en blockchains como:
- Ethereum.
- Solana.
- Arbitrum.
Esto permite que el mismo activo pueda circular tanto dentro como fuera de PayPal.
PYUSD y los pagos a comercios
Aquí está uno de los aspectos más importantes del proyecto.
PayPal no quiere que PYUSD sea únicamente un activo para comprar y mantener.
La empresa también quiere utilizarlo como infraestructura de pagos.
PayPal indica que los comercios pueden utilizar PYUSD para aceptar pagos y realizar determinadas transacciones internacionales.
Además, PayPal ha desarrollado Pay with Crypto, una solución que permite a determinados compradores pagar con criptomonedas mientras el comercio recibe moneda fiat.
Según la documentación actualizada de PayPal, esta solución está disponible actualmente para comerciantes de Estados Unidos y permite que compradores globales paguen con aproximadamente 100 criptomonedas, incluido PYUSD.
¿El comercio recibe PYUSD o dólares?
Esta es una diferencia fundamental.
En el sistema actual de Pay with Crypto, el consumidor puede pagar utilizando criptomonedas, pero PayPal puede convertir esos activos en moneda fiat para el comercio.
Por ejemplo:
Cliente → PYUSD → PayPal → conversión → USD → comercio
La documentación de PayPal establece que cuando recibe PYUSD para una operación de Pay with Crypto, convierte el PYUSD a moneda fiat y acredita el importe correspondiente en la cuenta empresarial.
Esto significa que un comercio no necesariamente tiene que convertirse en experto en criptomonedas para aceptar pagos provenientes de usuarios que utilizan activos digitales.
Ejemplo: comprar un producto pagando con PYUSD
Imagina que un consumidor quiere comprar un producto de US$100.
Tiene 100 PYUSD en una wallet externa.
El proceso puede ser:
1. El cliente entra en la tienda.
2. Selecciona PayPal como método de pago.
3. Elige la opción de pago con criptomonedas.
4. Selecciona PYUSD.
5. Autoriza la operación desde su wallet.
6. PYUSD se transfiere a PayPal.
7. PayPal convierte el importe a moneda fiat.
8. El comercio recibe el importe correspondiente en su moneda de liquidación.
La ventaja para el comercio es que puede ofrecer pagos con criptomonedas sin necesariamente mantener criptomonedas en su balance.
La documentación de PayPal señala que la liquidación se realiza en la moneda local asociada a la cuenta empresarial elegible.
¿Por qué esto puede ser importante para los comercios?
Un comercio tradicional normalmente quiere vender productos, no gestionar la volatilidad de Bitcoin o Ethereum.
Si recibe:
1 BTC
el valor de ese activo puede cambiar significativamente.
Con PYUSD, el objetivo es mantener una relación cercana con el dólar.
Y en el modelo de PayPal, el comercio puede incluso recibir moneda fiat después de la conversión.
Esto reduce una de las principales barreras para la adopción de criptomonedas en los pagos.
PYUSD y pagos internacionales
Uno de los casos de uso más importantes es el comercio transfronterizo.
Supongamos una empresa de Estados Unidos que paga a un proveedor en Latinoamérica.
El sistema tradicional puede involucrar bancos corresponsales y conversiones de moneda.
Con una stablecoin, el flujo puede ser:
Empresa → PYUSD → blockchain → proveedor
Paxos señala que PYUSD está orientado a casos de uso como pagos P2P internacionales, transferencias B2B y pagos globales.
Esto puede resultar especialmente interesante para:
- Freelancers.
- Empresas internacionales.
- Marketplaces.
- Plataformas de economía digital.
- Trabajadores remotos.
- Proveedores internacionales.
PYUSD y Xoom
Otro componente relevante del ecosistema de PayPal es Xoom, su servicio de transferencias internacionales.
PayPal está trabajando para utilizar PYUSD como infraestructura para acelerar y reducir costes de determinadas transferencias internacionales a través de Xoom. El propio centro de desarrolladores de PayPal identifica la integración de PYUSD con Xoom como uno de los desarrollos del ecosistema.
La lógica es interesante:
PYUSD puede actuar como infraestructura invisible de liquidación, mientras que el usuario final simplemente experimenta una transferencia de dinero.
Es decir, el consumidor no necesariamente tiene que pensar en blockchain.
¿PYUSD necesita una blockchain?
Sí.
PYUSD es un token digital que funciona sobre redes blockchain.
Originalmente fue lanzado como un token ERC-20 en Ethereum. Posteriormente se amplió a otras redes, incluyendo Solana y Arbitrum.
Esto permite que PYUSD pueda utilizarse en:
- Wallets.
- Exchanges.
- Aplicaciones descentralizadas.
- Sistemas de pagos.
- Protocolos Web3.
La blockchain actúa como una infraestructura de registro y transferencia.
¿Qué aporta Solana a PYUSD?
La expansión hacia Solana fue especialmente importante porque esta blockchain está orientada a transacciones rápidas y de bajo coste.
PayPal presentó PYUSD en Solana precisamente con el objetivo de ampliar sus posibilidades para pagos.
La empresa describe casos de uso como:
- Pagos P2P internacionales.
- Transferencias B2B.
- Pagos de bajo valor.
- Aplicaciones comerciales.
Esto permite imaginar un escenario en el que PYUSD se utiliza para pagos que serían poco eficientes mediante determinadas redes blockchain más costosas.
PYUSD como dinero programable
Otra diferencia frente al dinero tradicional es la programabilidad.
Un token blockchain puede integrarse en software.
Por ejemplo, una empresa podría diseñar un sistema que automáticamente:
- Libere un pago al completarse una tarea.
- Distribuya comisiones.
- Pague a proveedores.
- Divida ingresos entre participantes.
- Realice microtransacciones.
- Procese pagos recurrentes mediante infraestructura compatible.
Paxos define PYUSD como una capa de pagos que puede utilizarse para construir productos y servicios sobre blockchains públicas.
Esta característica es especialmente importante para empresas tecnológicas y desarrolladores.
PYUSD y las aplicaciones Web3
PayPal quiere que PYUSD pueda utilizarse fuera de su propia plataforma.
Por eso existen herramientas para desarrolladores y documentación para integrar PYUSD en:
- Wallets.
- Exchanges.
- dApps.
- Aplicaciones de pagos.
- Plataformas Web3.
El centro de recursos para desarrolladores de PayPal incluye documentación específica para Ethereum, Solana, pagos comerciales y transferencias entre redes.
Esto convierte a PYUSD en algo diferente a una simple función de PayPal.
Su objetivo es ser también un activo interoperable dentro del ecosistema blockchain.
¿Qué papel juega Paxos?
Paxos es fundamental porque es el emisor de PYUSD.
PayPal explica que la emisión y custodia de PYUSD son realizadas por Paxos.
Paxos también publica información sobre las reservas de PYUSD y reportes periódicos de transparencia, incluyendo certificaciones de terceros.
El modelo puede visualizarse así:
Paxos → emite PYUSD
PayPal → distribuye y ofrece servicios
Blockchain → registra y transfiere PYUSD
Usuarios y empresas → utilizan PYUSD para pagos
Cada componente cumple una función diferente.
¿Qué ventajas ofrece PYUSD dentro del ecosistema PayPal?
1. Integración con una plataforma de pagos conocida
Los usuarios pueden acceder a PYUSD desde PayPal en los mercados compatibles.
2. Estabilidad
PYUSD está diseñado para mantener un valor cercano al dólar.
3. Transferencias internacionales
Puede utilizarse para mover valor entre diferentes países y plataformas.
4. Blockchain
Las transferencias pueden aprovechar redes públicas.
5. Programabilidad
Los desarrolladores pueden integrar PYUSD en aplicaciones.
6. Interoperabilidad
PYUSD puede utilizarse fuera de PayPal mediante wallets y exchanges compatibles.
7. Pagos comerciales
PayPal está desarrollando herramientas para que los comercios puedan aceptar pagos financiados con criptomonedas.
¿Cuáles son las limitaciones?
PYUSD todavía tiene algunas limitaciones importantes.
Disponibilidad geográfica
Las funciones de PYUSD no son idénticas en todos los países.
PayPal señala que los usuarios deben comprobar directamente en su aplicación si PYUSD está disponible en su mercado.
Restricciones para comercios
La función Pay with Crypto está actualmente limitada a determinados comerciantes y mercados; la documentación actual de PayPal indica que su disponibilidad para comerciantes está restringida a Estados Unidos.
Comisiones de red
Las transferencias fuera de PayPal pueden generar costes blockchain.
Riesgos de blockchain
Una dirección incorrecta o una red incompatible puede generar problemas.
Regulación
Las reglas relacionadas con stablecoins y criptomonedas continúan evolucionando.
¿PYUSD reemplazará a las tarjetas?
Probablemente no en el corto plazo.
Las tarjetas tienen una infraestructura muy desarrollada y ofrecen características que los pagos blockchain no necesariamente replican, como determinados mecanismos de disputa y protección.
De hecho, el modelo de PayPal parece apuntar más hacia una integración de ambos mundos que hacia una sustitución inmediata.
El consumidor puede pagar con diferentes métodos mientras PayPal utiliza PYUSD como una de las infraestructuras posibles detrás del proceso.
Esto permite que blockchain sea prácticamente invisible para el usuario.
El modelo de PayPal: blockchain sin complicaciones
Uno de los aspectos más interesantes del proyecto es que el usuario final puede no necesitar entender blockchain.
Imagina que un comprador utiliza:
Bitcoin
Ethereum
PYUSD
o alguna otra criptomoneda.
Desde el punto de vista del comercio, PayPal puede encargarse de convertir el pago y entregar moneda fiat.
La documentación actual de PayPal indica que su solución Pay with Crypto admite aproximadamente 100 criptomonedas y puede utilizar wallets de terceros, como Coinbase o MetaMask.
Esto crea una especie de capa de abstracción:
Blockchain → PayPal → comercio
El comercio puede trabajar con su moneda habitual.
¿Qué diferencia a PYUSD de otras stablecoins?
USDT y USDC son stablecoins ampliamente utilizadas en exchanges y aplicaciones blockchain.
PYUSD tiene una característica diferencial:
su integración directa con PayPal.
Esto puede darle una ventaja en determinadas aplicaciones de pagos.
Su objetivo no es solamente competir como activo de trading, sino utilizar la infraestructura de PayPal para llevar las stablecoins al comercio y a los pagos cotidianos.
PayPal describe precisamente PYUSD como una stablecoin diseñada para pagos y como una forma de conectar la economía tradicional con Web3.
¿Cómo puede utilizarse PYUSD en una empresa?
Una empresa podría utilizar PYUSD de diferentes maneras.
Pagos a proveedores
Enviar PYUSD a proveedores internacionales.
Pagos a trabajadores
Realizar determinados pagos internacionales de forma rápida.
Cobros
Aceptar PYUSD de clientes o usuarios.
Marketplaces
Distribuir pagos entre vendedores.
Aplicaciones Web3
Integrar PYUSD directamente en una aplicación.
Microtransacciones
Utilizar la infraestructura blockchain para pagos pequeños.
Paxos identifica precisamente los pagos B2B, payouts globales y microtransacciones entre los casos de uso de PYUSD.
¿Qué significa todo esto para los usuarios de Perú?
Para un usuario peruano, el aspecto más interesante es que PYUSD puede funcionar como una representación digital del dólar dentro de un ecosistema global.
Por ejemplo, podría utilizarse para:
- Recibir determinados pagos internacionales.
- Enviar dinero a otra persona.
- Mantener PYUSD.
- Transferirlo a una wallet compatible.
- Utilizar servicios Web3.
Sin embargo, no todas las funciones disponibles en Estados Unidos están necesariamente disponibles en Perú.
La disponibilidad de comprar, vender, transferir o utilizar PYUSD depende de las funciones habilitadas para cada mercado y cuenta.
Por eso, antes de realizar una operación desde Perú, hay que comprobar qué opciones aparecen directamente en PayPal.
¿Es seguro utilizar PYUSD para pagos?
PYUSD cuenta con respaldo en activos denominados en dólares y Paxos publica información periódica sobre las reservas.
Pero existen riesgos.
Una stablecoin no es exactamente lo mismo que dinero depositado en una cuenta bancaria.
Además, las transferencias blockchain pueden ser irreversibles.
Por ello, los usuarios deben:
- Verificar direcciones.
- Comprobar redes.
- Utilizar plataformas legítimas.
- Proteger sus credenciales.
- Revisar comisiones.
- Conservar registros de las operaciones.
También hay que tener en cuenta que la disponibilidad de determinadas protecciones puede depender del tipo de transacción.
Por ejemplo, PayPal indica que los pagos realizados mediante su función Pay with Crypto no están cubiertos por su Seller Protection.
El futuro de PYUSD dentro de PayPal
La estrategia de PayPal apunta hacia un modelo en el que las stablecoins puedan convertirse en una parte más habitual de los pagos digitales.
El objetivo no es necesariamente que cada consumidor tenga que abrir una wallet y aprender a utilizar blockchain.
La idea más interesante es que la tecnología funcione por debajo de la experiencia de usuario.
El consumidor podría simplemente:
Comprar → pagar → recibir
mientras que PYUSD y blockchain se encargan de determinadas operaciones de liquidación detrás de escena.
PayPal ya está desarrollando infraestructura para pagos con criptomonedas, liquidación en moneda local y utilización de PYUSD en operaciones internacionales.
PYUSD es una pieza estratégica dentro de la evolución de PayPal hacia los pagos basados en blockchain.
La stablecoin combina tres elementos:
PayPal: experiencia, usuarios y infraestructura de pagos.
Paxos: emisión y respaldo de PYUSD.
Blockchain: transferencias rápidas, programabilidad e interoperabilidad.
Su principal ventaja es que puede funcionar tanto dentro del ecosistema de PayPal como fuera de él, mediante wallets, exchanges y aplicaciones compatibles.
Para los consumidores, PYUSD puede utilizarse para mantener y transferir dólares digitales. Para los desarrolladores, ofrece un activo programable que puede integrarse en aplicaciones. Y para los comercios, PayPal está construyendo herramientas que permiten aceptar pagos financiados con criptomonedas y liquidarlos en moneda fiat.
El aspecto más importante de esta estrategia es que el usuario no necesariamente tiene que saber que blockchain está funcionando detrás del pago.
En lugar de sustituir inmediatamente al sistema tradicional, PYUSD puede convertirse en una capa de infraestructura que conecte PayPal, bancos, comercios, consumidores, wallets y blockchain.
Si esta estrategia continúa ampliándose, las stablecoins podrían pasar de ser principalmente activos utilizados dentro del mercado de criptomonedas a convertirse en una infraestructura habitual para pagos internacionales, comercio electrónico y liquidaciones empresariales.